2026年6月
（本文根据我在牛津辩论社的一次演讲整理而成。）
既然这里显然是未来首相俱乐部，那我就来讲一件如果有更多政客能理解，会很有好处的事：我来告诉你们，人是怎么成为亿万富翁的。就算你们不打算从政，我希望这对你们也有用。那些没当上首相的人，也可以改去当亿万富翁。
我之所以懂这个话题，是因为21年前，Jessica 和我创办了一家叫 Y Combinator 的机构。如果你没听说过 Y Combinator，它大致可以看作是投资机构和创业者学校的结合体。自从我们在2005年创办它以来，我们已经资助了大约6500家公司。
创办一家成功的初创公司，是成为亿万富翁最常见的方式，所以实际上，过去21年里，我一直在训练人们如何成为亿万富翁。到目前为止，大约已经有30个人做到了，不过后面排队的还有很多。
所以你们可以想象，上个月听到一位美国政客说，赚到10亿美元是不可能的时，我有多震惊。那感觉就像一个花样滑冰教练听见别人说，三周半跳是不可能完成的一样。当然是可能的。它很难，但并非不可能。
她当然不是在说，成为亿万富翁是不可能的。那显然是可能的。她也不是在讨论收入和资本利得之间的区别。她说的不是会计问题。她真正的意思是：一个人不可能在不做坏事的情况下变得那么有钱，也就是，不可能不通过某种作弊手段就赚到那么多钱。
几天后，我和一位我曾投资过的初创公司创始人聊天。我一开口就像平常见创始人时那样，先问她的增长率是多少。她说，上个月是93%。我指出，这意味着她的净资产也在以每月93%的速度增长。她变富的速度惊人地快。但她并没有做任何坏事。她的公司增长这么快，纯粹是因为用户喜欢她做出来的东西。所以从她自己的亲身经历，她就能感受到那位政客错得有多离谱。她没有在剥削任何人。恰恰相反。她的公司增长这么快，是因为她和联合创始人拼命干活，努力让用户满意，而结果就是用户开始把产品推荐给朋友。这就会带来指数级增长。
那天晚些时候，我在网上谈到她这个案例，有人回复说，拥有几百万、并且以每月93%的速度增长，和成为亿万富翁相比，完全是两回事。
我怀疑很多人都会同意这句话。但事实证明，这不仅是错的，而且错得很有启发性。
所以我想请大家帮我一个忙。请拿出你们的手机，算一个数字。我知道这听起来可能有点刻意，但我保证它会对你们有用。我要让你们做一种我作为投资人最常做的计算，而这个过程会让你们切身体会到，初创公司到底是怎么回事。
如果我们按最保守的方式来理解那个人的话，假设“几百万”指的是200万美元，那她的公司需要增长500倍，她才能成为亿万富翁。所以我们现在要算的是：以93%的月增长率，一个东西要增长500倍，需要多少个月。
要算这个，我们需要求以1.93为底、500为真数的对数。最简单的方法是去 Google 搜索，它可以直接在搜索框里做计算。所以请打开 Google，输入 log(500, 1.93)。如果你输对了，答案大约是 9.45。
这就是从200万美元起步、以93%的月增长率成为亿万富翁所需要的月份数。几百万加上93%的增长率，实际上并不是和10亿美元“完全两回事”。它们之间只差九个半月。
现在你们应该明白了，为什么我每次见创始人，第一件事总是问他们的增长率。
不过我也不想让人指责我用了不现实的数字，所以我们来换一个更保守的增长率。看看每月15%会发生什么。这一点也不罕见。我经常碰到以每月15%速度增长的初创公司。
如果你的收入每个月增长15%，那么5年之后你会赚到现在的多少倍？要算这个，我们需要求1.15的60次方（因为5年是60个月）。所以请再去一次 Google，这次输入 1.15^60。答案大约是 4384。也就是说，5年之后，你的初创公司收入会变成现在的4384倍。如果你现在每个月收入一万美元，那么五年后你每个月的收入大约就是4400万美元，也就是每年5.26亿美元。到了那个时候，如果你持有的公司股份和创始人通常持有的比例差不多，那你就是亿万富翁了。
在现实世界里，增长率往往会稍微放缓。一家非常成功的初创公司，大概率会在第1年增长快于每月15%，而在第5年慢于每月15%。但最终你到达的位置大致是一样的。如果你在二十出头的时候创办一家初创公司，那么在三十岁之前成为亿万富翁，绝对是可能的。很难，但可能。
我之所以要让你们亲手算一遍，就是因为这样你们现在会真正理解，人们为什么要创办初创公司。指数增长就像魔法一样。它会产生看起来不可能的结果。而这也是为什么有些政客不信任它。他们不理解指数增长的数学，所以当他们看到有人变得富得在他们看来不可思议时，就会以为这些人一定是作弊了。
但现在，至少通过你们自己做的计算，你们已经明白：成为亿万富翁并不需要作弊。你们亲眼看到，这个计算里只有两个数字：增长率，以及这种增长持续多久。如果说，不作弊就不可能赚到10亿美元，那么这两个数字里，到底哪一个是不可能的？以每月15%的速度增长而不作弊，显然不是不可能。初创公司一直都在这么做。至于你能以这个速度持续增长多久，则取决于市场规模。显然，要增长4000倍，需求至少也得大4000倍。但你需要的也就只是这个而已。而你又怎么可能通过作弊来扩大市场规模呢？
如果你们只打算成为首相，现在就可以不用听了。我们已经证明，赚到10亿美元事实上是可能的，因为它只取决于两个数字，其中一个是初创公司在不作弊的情况下经常能做到的，另一个则是作弊根本不可能影响的。
但如果你真的想成为亿万富翁，那我们就该讲得更细一点。尤其是第一个数字：增长率。要想每个月都稳定增长，你必须做出一个足够好的东西，好到人们愿意主动告诉朋友。事实上，这也是为什么我总是一开始就问创始人增长率。它能看出他们是不是做对了东西。
那么，究竟该怎么做出一种让人喜欢到愿意告诉朋友的东西呢？市场经济的问题，同时也是市场经济最好的地方，就在于：要做出顾客想要、但他们现在还没有的东西，并不容易。只要一种新的、可以被满足的需求被发现，人们就会一窝蜂地去满足它。所以你必须发现一种别人还不知道的需求。
怎么发现？先从你自己感受到这种需求开始。
你们还年轻，而年轻的创始人通常就该做自己想要的东西。你们现在还没有足够多的经验去判断别人需要什么。但与此同时，你们自己的需求又有独特的价值，因为你们的需求预示着未来的需求。你们正处在人们开始使用新事物的年龄。你和你朋友们现在开始用的东西，十年后所有人都会在用。由于你对别人需求的直觉通常是个很烂的信号，而你自己的需求却是一个特别有价值的信号，所以你通常应该听第二个信号；你应该去做你和你朋友们想要的东西。
做你和你朋友们想要的东西，并不意味着你一定要做一款面向消费者的产品。也许你和你的朋友是分子生物学家，而现在 DNA 领域有某件很酷、但被别人忽视了的事可以做。也许你和你的朋友都在玩无人机。这个点子不一定要有广泛吸引力。它真的只需要吸引你和你的朋友就够了。
别担心第二个数字，也就是市场规模。既然你能预示未来需求，市场本身就会增长。而且总是可以向相邻市场扩张。你需要的，只是在那片尚未被满足的需求地带上占据一个滩头阵地，然后从那里向外扩展。
那这种点子要怎么来呢？答案是关于初创公司最违反直觉的事情之一。说它“之一”，是因为初创公司里违反直觉的事情实在很多。但获取最好的创业点子的办法，并不是去找创业点子。如果你有意识地去找创业点子，你反而会变得太保守。你会把那些离群值都砍掉。因为最好的创业点子，刚开始听上去往往都特别烂，以至于如果你是在有意识地寻找创业点子，你会直接把它们否掉。而这正是它们之前没有被发现的原因。
想想 Apple、Facebook 或 Airbnb 一开始听起来有多糟糕。会有多少人想拥有自己的电脑？一家公司要怎么靠一群本科生在网上互相“跟踪”赚钱？谁会愿意花钱睡在别人家地板上的充气床垫上？我们现在知道这些点子最后变成了什么样，所以很容易重写历史，但我非常清楚地记得，Facebook 和 Airbnb 刚出现时听起来有多差。我们还投了 Airbnb，但我们当时也觉得这个点子很烂。我们投他们，纯粹是因为我们喜欢那几个创始人。
那怎么才能在不刻意寻找的情况下找到创业点子呢？和你的朋友一起做项目。最好的初创公司就是这么来的。一开始，它们甚至都不是为了成为公司。它们只是人们因为觉得很酷而做出来的东西。Apple、Google 和 Facebook 一开始都是这样。它们最初都不是奔着开公司去的。
之所以这样有效，原因就是我前面说过的：你在预示未来需求。所以如果你只是去做一些你觉得很酷的随机东西，你做出来的东西其实离“随机”会很远。
这就是那种你的潜意识比意识知道得更多的情况。凡是你真心觉得做出来会很酷的东西，都很有可能通向一个好的创业点子，不管它听起来多荒唐。无论你做的东西听起来多离谱，都不可能比我们2006年资助过的一家叫 Justin.TV 的初创公司更离谱。它的内容就是一个叫 Justin Kan 的人，头侧面绑着一个摄像头，边走边把自己经历的一切实时直播出去。但这家公司后来发展得相当不错。事实上，你大概听说过它，只不过是它的新名字：Twitch。
创办一家成功初创公司的关键，是把某一群用户理解得极深，这样你才能做出他们想要的东西，而且是精确地做出来。如果你年轻，你可以，也应该，利用“为自己做东西”这个捷径。你了解你自己。但这只是更一般规律的一个实例。只有真正深刻地理解用户，你才能做出让他们爱到会去告诉朋友的东西，而只有这样，你才能获得让一家初创公司真正成功所需要的指数级增长。
变富还有其他方式，不只是创办初创公司。其中有些方式确实需要你去剥削别人。但初创公司是成为真正富有的人最常见的路径，而如果你想创办一家成功的初创公司，关键不是剥削，而是共情。用户真正想要什么？你能为他们做什么，能让他们的生活显著变得更好？这种共情能力，正是我们在创始人身上寻找的东西，也是我们在录取的人身上努力培养的东西。
在你的社会里，人们是如何变富的，这是理解这个社会最重要的事情之一。你不能让自己对此的看法由意识形态、电影，或几百年前的历史案例来决定。你必须看看你周围的世界，看看这件事实际上是怎么发生的。如果你自己也想做到，那你显然会被迫去理解它到底是怎么做到的。所以我对你们倒不是特别担心。我真正担心的是那些未来的首相。你们得记住这场演讲。所以我现在要为你们总结一下关键观点。
决定一家初创公司能做多大、也因此决定其创始人能变得多富有的，是两个数字：增长率，以及这种增长持续多久。第一个数字，靠的是做出用户喜欢到会告诉朋友的东西。第二个数字，靠的是身处一个大市场。如果你在一个大市场里实现指数增长，你的初创公司就会变得很有价值，而你，作为股东，也会变得富有。你不仅不需要通过作弊来实现这一点，只要你持续让客户满意，这件事就会自动发生。
感谢 Trevor Blackwell、Jared Friedman、Jessica Livingston 和 Garry Tan 阅读本文草稿，也感谢 Arwa Elrayess 和牛津辩论社邀请我。